馬斯克迎來了久違的好消息。

傳聞已久的特斯拉落戶中國終于有了眉目。來自中國的工商信息顯示，特斯拉（上海）有限公司于5月10日獲得了上海浦東新區(qū)市場監(jiān)管局核發(fā)的營業(yè)執(zhí)照。

此前5月3日，特斯拉公布了今年一季度的財(cái)報(bào)，在財(cái)報(bào)電話會議上，埃�。刻厮估瑿EO馬斯克表示：“可能在下個(gè)季度，我們就將公布有關(guān)特斯拉中國超級工廠的信息，最遲也不會晚于今年第四季度。”

然而，對于特斯拉經(jīng)營狀況的探討和懷疑卻并未終止。

一季度財(cái)報(bào)顯示，特斯拉汽車第一季度總營收為34.09億美元，高于去年同期的26.96億美元；但同時(shí)，凈虧損也達(dá)到了7.85億美元，與去年同期的凈虧損3.97億美元相比有所擴(kuò)大。特斯拉的現(xiàn)金流與電動(dòng)汽車量產(chǎn)難題也一直圍繞在該公司左右。

據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，特斯拉每分鐘花費(fèi)超過6500美元，并且已經(jīng)有五個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)自由現(xiàn)金流量。在2014-2017年間，它的員工人數(shù)也增加了兩倍，人均收入低于汽車行業(yè)的競爭對手。

彭博社甚至認(rèn)為，除非車輛生產(chǎn)有明顯的提高，或者有新的大筆資金注入，否則特斯拉將在年底前耗盡資金。

對于向來不走尋常路的馬斯克來說，這一次危機(jī)并沒有那么好過。

一句話讓特斯拉股價(jià)下跌5%

在特斯拉發(fā)布一季度財(cái)報(bào)后，其股價(jià)幾乎變化不大。不過，馬斯克隨后在投資者電話會議上的一句話，就讓特斯拉股價(jià)大跌。

據(jù)悉，當(dāng)時(shí)的電話會議，投行Berstein知名科技分析師托尼·薩科納吉提問，特斯拉計(jì)劃今年將資本支出降到30億美元以下，低于去年的34億美元，將對公司產(chǎn)能帶來什么影響？隨后，托尼進(jìn)一步追問資本要求的詳細(xì)計(jì)劃，但突然間信號被切斷。

很快，電話那邊傳來馬斯克的聲音：“不好意思，下一個(gè)問題。這問題太沒勁了？”隨后，情緒暴躁的馬斯克不再回答分析師們的問題，轉(zhuǎn)頭跑去接聽YouTube線路上散戶們的問題。

“這是本人從業(yè)20年來經(jīng)歷過的最不尋常的一次財(cái)報(bào)電話會。”在特斯拉的電話財(cái)報(bào)會議后短短幾小時(shí)，摩根士丹利分析師迅速發(fā)研報(bào)批評。摩根士丹利分析師認(rèn)為，雖然電話會上分析師的問題可能本身確實(shí)很枯燥“無聊”，但這種問題對于一家使用極高杠桿且極其燒錢的企業(yè)來說至關(guān)重要。

對馬斯克的表現(xiàn)，股民們一點(diǎn)都沒客氣，下手干脆利落—特斯拉股價(jià)盤后在短短20分鐘不到的時(shí)間里跌了5%，相當(dāng)于市值瞬間減少了20多億美元。到了第二天，特斯拉股價(jià)重挫近7%。

5月5日凌晨，馬斯克連發(fā)推特對自己的“怒懟”行為道歉、解釋。

馬斯克發(fā)布推文表示，切斷兩位分析師的提問是因?yàn)?ldquo;他們試圖證明他們看空特斯拉的觀點(diǎn)有理”。“看空”意味著他們押注特斯拉股價(jià)會下跌，但湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，這兩家公司對特斯拉股票的評級為“持有”或“中性”。

馬斯克在推文中表示：“我應(yīng)該回答他們的問題。我真愚蠢，沒有重視他們。”

股民們對于馬斯特的道歉也還算給面子，在納斯達(dá)克股市當(dāng)天交易中，特斯拉股價(jià)有所回升，較上一交易日上漲了3.39%。

任性來自壓力

對于馬斯克放飛自我的表現(xiàn)，很多人認(rèn)為其是由于公司運(yùn)轉(zhuǎn)壓力太大而導(dǎo)致。

特斯拉所遇到的困境例如高管離職、產(chǎn)量目標(biāo)、大量燒錢問題，在整個(gè)市場有目共睹。

近期，特斯拉的一些高管連續(xù)跳槽，讓外界不得不對這家公司的管理能力持懷疑態(tài)度。

早在2017年年底，特斯拉的審計(jì)委員會成員斯蒂夫·尤爾韋松就離開董事會，在他之前，業(yè)務(wù)發(fā)展副總裁和電池技術(shù)總監(jiān)也已經(jīng)雙雙離職。

今年2月8日，資深高管、全球銷售及服務(wù)總裁喬恩·麥克內(nèi)爾離職，前往Lyft任首席運(yùn)營官；3月7日，首席財(cái)務(wù)官埃里克·布蘭德因個(gè)人原因宣布離職，其曾主導(dǎo)收購SolarCity。3月14日，財(cái)務(wù)主管兼財(cái)務(wù)副總裁蘇珊·瑞波離職，這位五年的特斯拉老將稱因個(gè)人原因離開；4月，特斯拉西歐區(qū)域負(fù)責(zé)人格奧爾格·埃爾離職追尋CEO夢，去Smoothwall做了CEO；還是4月，特斯拉副總裁、負(fù)責(zé)Autopilot自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的軟件和硬件的芯片大神吉姆·凱勒從特斯拉離職，轉(zhuǎn)投“宿敵”英特爾，任高級副總裁、負(fù)責(zé)硅片工程工作，馬斯克的AI芯片計(jì)劃因此受影響。

5月，特斯拉宣布，Model 3前生產(chǎn)負(fù)責(zé)人道格·菲爾德已經(jīng)開始休假。特斯拉特別強(qiáng)調(diào)道格是想恢復(fù)精力并陪伴家人，還沒有離開特斯拉。近期《華爾街日報(bào)》報(bào)道，特斯拉高管馬修·施瓦爾離職奔赴谷歌無人車公司W(wǎng)aymo。

同時(shí)，外界一直質(zhì)疑特斯拉是否能達(dá)到關(guān)鍵車型Model 3的生產(chǎn)目標(biāo)。目前該公司正努力實(shí)現(xiàn)一個(gè)目標(biāo)：在今年6月底前每周生產(chǎn)5000輛Model 3。但在今年上半年，它仍落后于計(jì)劃。

CNBC報(bào)道說，許多從特斯拉裝配線上出來的車輛需要返工，一名內(nèi)部員工估計(jì)，弗里蒙特工廠新車的部件返工率可達(dá)四成。

巴克萊最新發(fā)布《工業(yè)4.0 VS 特斯拉的“熄燈”》報(bào)告指出，比特斯拉效率更高的競爭對手正在迎頭趕上。金融科技和分析公司S3 Partners表示，在過去一個(gè)月特斯拉空頭股規(guī)模增加19%至1070億美元，這使特斯拉成為美國最被賣空的股票。而在近日，一家名為Nikola Motor Company的電動(dòng)汽車初創(chuàng)公司起訴特斯拉的電動(dòng)半掛式卡車侵犯了自己的專利，要求賠償20億美元。

特斯拉瀕臨破產(chǎn)邊緣

盡管馬斯克堅(jiān)稱，該公司既不需要也不打算進(jìn)行新一輪融資，但許多分析師認(rèn)為，該公司將在2018年底前尋求籌集更多資金。

《華爾街日報(bào)》稱“特斯拉正處于生死存亡關(guān)頭”，要么創(chuàng)造更多收入，要么馬上籌集更多資金。從衡量企業(yè)財(cái)務(wù)安全的角度看，特斯拉的Z值為1.26（美國學(xué)者Altman發(fā)明的一種衡量企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的方法）。而任何得分低于1.8的公司都將成為投資者的噩夢。得分為1分或更低，意味著企業(yè)可能在兩年內(nèi)破產(chǎn)�？偛课挥诼迳即壍乃侥脊蓹�(quán)投資公司Patriarch Organization首席執(zhí)行官埃里克·希弗指出：“未來特斯拉仍需要投資者支持，馬斯克此次的表現(xiàn)將會改變特斯拉籌集資金的能力。”

希弗稱：“在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，他需要增強(qiáng)投資者的信心，而不是讓人認(rèn)為他表現(xiàn)不穩(wěn)定，完全失去了理性一面。”

然而也有分析師認(rèn)為馬斯特的表現(xiàn)雖不好，但也不必杞人憂天。

市場研究公司Jefferies的分析師菲利普·霍喬斯表示，在任何籌資活動(dòng)中，基礎(chǔ)業(yè)務(wù)基本面更為重要，盡管“管理層可信度”也是一個(gè)因素。

霍喬斯稱：“這次事件有一定影響，但這并不能阻止他們籌集資金。”

北德意志銀行分析師弗蘭克·施沃普指出，馬斯克拒絕回答問題或接受批評的做法“不太聰明”，但馬斯克籌集新資金的能力仍然沒有受到影響。

甚至也有人力挺馬斯克。有分析師認(rèn)為，馬斯克如此的表態(tài)，是為了向市場證明，在華爾街認(rèn)為特斯拉急需融資、同時(shí)在空頭認(rèn)為特斯拉面臨破產(chǎn)的邊緣時(shí)，馬斯克想要表現(xiàn)出他根本不擔(dān)心現(xiàn)金的問題，而也并不需要再次融資。

彭博社表示，在特斯拉成立的頭七年，特斯拉完全依靠私人和風(fēng)險(xiǎn)投資基金，其中大部分來自馬斯克本人。2004年，特斯拉在A輪融資750萬美元時(shí)，馬斯克捐贈(zèng)630萬美元，并擔(dān)任特斯拉董事會主席職位。在2008年金融危機(jī)中，特斯拉掙扎求存，馬斯克在在特斯拉破產(chǎn)前幾個(gè)小時(shí)前策劃了一筆4000萬美元的債務(wù)交易，令特斯拉得以存活。2017年，特斯拉手頭持有現(xiàn)金34億美元，未償債務(wù)達(dá)到94億美元，這證明了馬斯克的借貸實(shí)力。但許多分析師認(rèn)為，特斯拉很快將需要再次籌集資金。

如同美國《連線》雜志的評論，雖然一直以來馬斯克不論是遇到高層離去、交付不如預(yù)期、還有一些細(xì)枝末節(jié)的八卦、負(fù)評，但其總是以瘋狂又高調(diào)的姿態(tài)在大庭廣眾前狂語、嘲笑競爭對手，做出各種瘋狂之舉來回應(yīng)。而投資者似乎也漸漸習(xí)慣了他這樣的看似輕狂，但最后總是化險(xiǎn)為夷的作風(fēng)。

這一次，馬斯克能否帶領(lǐng)特斯拉躲過這一劫？