易車營收連續4個季度保持50%以上高速增長

易車收入結構有三部分：廣告和訂閱服務，汽車交易服務和數字營銷服務

當季三項業務均保持兩位數增長，其中汽車交易業務表現亮眼，收入同比增長超過100%，連續6個季度保持3位數增長，汽車交易服務收入占總收入比例超過一半，達到54%。

廣告和訂閱業務近4個季度保持兩位數增長，當季收入為7.88億元，增長16%。

數字營銷服務當季收入2.11億元，同比增長28%，也是連續4個季度保持兩位數增長。

在費用支出上，野火財經注意到，近兩年來，易車每個季度資金投入增長率基本都保持在20%以上，平均增速更是達到33%。其中2018年一季度易車研發投入是1.6億元，同比增長37%。

野火財經了解到，從去年開始，易車加大了在技術領域的投入，尤其是大數據和AI。持續的投入使得易車保持了這兩項前沿技術在行業的領先地位，同時隨著A&B技術進入到全場景應用階段，當下乃至未來，先進技術將在業務發展、營收增長上發揮重要引擎的作用。

此外，易車也在內容領域增加了投入，如易車推出“創易計劃”，投入數億元資金投資、孵化泛汽車領域IP，網羅了多數汽車圈及跨界的頭部、腰部IP，通過商業化運作，目前該項目已經為易車帶來可觀的營收。野火財經相信隨著計劃的推進和商業化程度的加深，未來“創易計劃”將為易車創造更多的商業利潤。

當季毛利潤13.5億元，同比增加34%，連續保持多個季度在高位增長。

當季毛利率為62.2%，比上一個季度增加3.5個百分點。

易車2018年第一季度運營虧損為3.13億元，去年同期運營虧損為1090萬元。虧損擴大主要原因之一是會計準則的調整，而非運營不良，而會計準則的變化，最大的影響在第一季度，因為有往期追溯，今后將步入常規，不會再因此而影響盈利情況。

不按美國通用會計準則(Non-GAAP)計，易車第一季度運營利潤為800萬元，去年同期運營利潤為2.23億元。2018年第一季度凈利潤為3710萬元，去年同期凈利潤為1.57億元。

易車首席執行官張序安表示，易車在2018年開年第一個季度業績表現強勁，總收入達到21.71億元，同比增長52%。這得益于交易臺次大幅增加，第一季度交易服務業務持續高速增長，實現收入11.7億元，同比增長超過100%。同時，易車繼續執行2017年開始實施的媒體業務提升計劃，第一季度廣告與會員業務增速繼續穩步回升，收入同比增長16.3%，達到7.88億元。

張序安總結，易車繼續致力于發展3個戰略重點并取得初步成績：進一步強化易車與易鑫之間的協同效應，整合媒體內容與用戶社區，以及優化技術和加強大數據的分析能力。我們相信，通過不斷發揮這些競爭優勢，易車將會進一步鞏固加強在‘線上汽車媒體+汽車交易服務’大生態中的領先地位。

張序安透露，當前國內二手車市場競爭日趨激烈，為了保持行業領先地位，易鑫與主營二手車交易業務的Yusheng簽署協議。通過聯合騰訊和京東等戰略投資者，投資Yusheng并與之合作，Yusheng將在逐漸完善的國內二手車市場高速發展。同時，易鑫享有與Yusheng在二手車金融方面的優先合作權，這將強化易鑫汽車金融交易業務的核心競爭力。

6月13日，易鑫與Yusheng簽署可轉換債券認購協議、商業合作協議以及框架協議。根據可轉換債券認購協議，Yusheng同意向易鑫發行本金額為2.6億美元20年期無息可轉換債券。

Yusheng同時與包括騰訊、京東在內投資人簽署股權認購協議。根據此協議，Yusheng同意發行且前述投資人同意認購及/或可選擇認購A-1輪和A-2輪優先股。根據股權認購協議，騰訊和京東均將分別擁有Yusheng不超過30%投票權。

野火財經注意到，易鑫對于yusheng的戰略投資，意味著易鑫的二手車交易服務業務將獨立發展，此舉有利于雙方，可謂雙贏。一方面，二手車電商市場正處于燒錢階段，成立投資公司，可以保證上市公司利潤。另一方面，yusuheng在未來可以獲得更多獨立融資的機會，以求長遠健康的發展。

易鑫(2868HK)為易車控股子公司，主要運營易車交易服務業務。2018年第一季度，易鑫助貸業務和自營融資租賃業務共促成汽車金融交易超過11萬臺次。2018年第一季度，按美國通用會計準則計，易鑫總收入達到12.3億元;毛利潤達到5.99億元。

截至3月31日，易鑫現金及現金等價物及受限制現金為54.4億元，應收融資租賃款為338億元，總借款為285億元。截至3月31日，易鑫的30日以上逾期率、90日以上逾期率和180日以上逾期率分別為1.45%、0.93%和0.39%。

受到財報利好刺激，易車6月13日開盤一度大漲超過14%，達到30.72美元，創下三個月以來新高，后沖高回落，收盤價為27.28美元，漲1.72%。