當前的汽車行業，新能源發展如火如荼，其中又以混動汽車風頭最勁，近兩年幾乎所有主流自主品牌都在混動領域進行了布局，“自主一哥”吉利汽車也順勢推出雷神動力智能混動模塊化平臺搶灘混動賽道，并以破竹之勢迅速占領市場。

對于那些站上風口的企業，投資者往往青睞有加，因為是否能捕捉到風口，抓住機會迅速增長，對于企業發展至關重要。善于發現并把握風口的吉利汽車，有望成為資本市場追捧的優質標的。

混動風頭正勁，雷神彰顯硬實力

市場對于混動汽車的熱情逐年高漲。根據中信建投發布的研究報告顯示，從2018年到2020年，混動車型的市場占有率均低于2%。到2021年，混動車型市占率呈翻倍增長，達到4.2%，全年銷量達到111萬輛。

2022年，混動汽車潛力繼續爆發，且增長速度遠高于純電動汽車。乘聯會數據顯示，前九月純電動零售、批發銷量同比增長率為98.2%、102%，低于插電混動的182.2%、180.4%。因增長迅猛，混動汽車被視為未來拉動國內新能源汽車滲透率繼續爬升的關鍵。

長遠來看，混動汽車增長空間亦相當巨大。由工信部指導并發布的《節能與新能源汽車技術路線圖 2.0》明確指出，未來15年傳統汽車要全面混動化，其中2025年混合動力乘用車占傳統車銷量50%以上，2030年這一比例升至75%以上，2035年占比要達到100%以上。

混動汽車可預見的、年銷千萬輛的市場前景，擺在了一眾車企面前，具備混動技術研發實力的車企紛紛加緊布局，目前市場上已涌現了包括豐田THS、本田i-MMD、比亞迪DM-i、長城檸檬混動、吉利雷神混動等在內的混動技術路線。其中，吉利雷神混動憑43.32%高熱效率以及全球最高3擋變頻電驅DHT Pro兩大“看家本領”領跑全行。

目前，雷神混動搭載的DHE15（1.5TD）混動專用發動機，是世界首款量產增壓直噴混動專用發動機，采用了高壓直噴、增壓中冷、米勒循環、低壓EGR四大先進技術，創造了43.32%的熱效率。

而3擋變頻電驅DHT Pro，是全球首個量產的3擋混動變速器，也是雷神混動區別于其他混動的核心升級點。目前豐田THS、本田i-MMD、比亞迪DM-i都只有一個擋位，長城檸檬混動兩個擋位，而雷神混動在3擋變頻電驅DHT Pro加持下，具備更強的加速性能，能夠實現彈射起步，在時速 20km/h 以上時就可以進入并聯模式，遠低于日系混動至少70km/h 的并聯車速限制。

顛覆性的技術，更受投資者追捧，因為這是制勝市場的關鍵，只有領先的技術，才有領先的產品，最終才有更多的用戶、更大的市場份額、更高的市場地位。中銀證券在一份研究報告中分析指出，吉利雷神車型定位對標熱門競品，產品具備強競爭力。HEV方面，吉利星越L雷神Hi·F的油耗表現明顯優于長城哈弗神獸；PHEV 方面，吉利帝豪L雷神Hi·P相較于比亞迪秦PLUS DM-i，在動力和油耗表現上有一定優勢。

產品推陳出新，吉利加速布局混動市場

現階段，雷神混動平臺依托吉利與領克兩大品牌，已成功實現混動產品落地，并得到持續熱銷。

吉利品牌旗下目前已有星越L Hi·F油電混動、帝豪L Hi·P 超級電混等產品推向市場。其中帝豪L Hi·P市場反饋積極，交付兩個月累計銷量即突破1.5萬，并于今年8月份首次躋身中國A級插混三強。

在“金九銀十”新一輪產品周期下，吉利品牌旗下混動產品再上新。

全新戰略級旗艦車型博越L對外推出了混動版——博越L 雷神 Hi·F（HEV），目前已正式上市；雷神旗艦電動 SUV——星越L Hi·P 也已開啟預定，預計今年四季度將上市。

其中，博越L 雷神 Hi·F集智能架構、智能座艙、智能駕駛、智能安全及智能混動五大智能科技于一身，擁有免充電、長續航、可燃油、可純電、可混動的高價值體驗。星越L Hi·P 則創造性開發出“城市純電、長途發電、快速充電、露營放電”四大電動屬性，有望成為混動新時代的引領者。

領克品牌基于雷神混動平臺打造了專屬的智能電混Lynk E-Motive技術，目前已有領克01 EM-F、領克01 EM-P、領克03 EM-F、領克09 EM-P遠航版等產品相繼上市。

最新上市的領克09 EM-P遠航版，搭載Drive-E 2.0TD T5 發動機，以及P1+P2+P4三電機，可提供519Ps超跑級馬力，844N·m超高扭矩輸出，刷新動力性能標桿。同時可提供純電舒適、智能電混、純電增程三種駕駛模式，真正實現一車勝三車。

憑借雷神混動平臺在燃油經濟性及動力性上的領先優勢，吉利汽車混動產品在市場上具備了更強競爭力，在混動市場快速打開局面。截至2022年9月底，雷神電混系列車型（含油電混動+插電混動）已實現連續三個月銷量破萬。

接下來，隨著混動技術和混動產品的持續完善，吉利汽車在混動市場的市場空間亦將進一步打開。按照計劃，未來三年，吉利搭載雷神智擎混動的車型達到 20 余款，實現混動主流細分市場銷量第一。

混動汽車擁有著廣闊的市場空間，而吉利汽車憑借著廣受認可的技術力和產品力已經拔得頭籌，后市增長可期。作為新能源領域的重要一環，吉利汽車在混動市場的優異表現，亦將豐富其在新能源轉型的想象空間，彰顯其成長價值。